月度归档： 2026 年 2 月

●记者詹淑丽 1月30日，证监会就《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式指引第2号——定期报告内容与格式》征求公众意见，同时，基金业协会就《证券投资基金信息披露XBRL模板》征求行业意见。公共资助函披露规则的变化。此次修订后，信息披露规则体系更加简洁，披露函内容更加强调“投资者引导”的理念，监管方向更加注重提高投资行为的稳定性。在这份可扩展业务报告语言（XBRL）模板中，证监会敦促基金管理人在年度报告中披露相关产品报告期内的股票成交量数据。加强投资行为稳定性信息披露，督促基金管理人、基金管理人更加审慎、理性。基金业协会要求管理人将新产品近7年至10年的中长期业绩纳入年报、半年报、季报中，取消上月业绩披露，引导行业更加注重“长期投资、价值投资”的理念。加强透明度建设 2025年5月，证监会正式公布《促进公募基金质量发展行动计划》，明确提出“加强透明度建设”的改革议程。为落实行动计划要求，证监会系统组织了公募基金信息披露制度。随着行业的不断发展经过20多年的尝试，规范的公共财政信息披露制度不断完善，对于提高行业规范性和透明度、保护投资者合法权益发挥了重要作用。然而，它也暴露了一些需要立即解决的问题。例如，《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》于2004年出台，并于2019年和2020年两次修订，但内容和格式指引中的一些信息披露要求并未根据信函披露方式和行业惯例的修订及时更新。此外，近期股票发行行业改革发展，披露函件的内容和格式应及时更新。然而，作为规范性文件，XBRL模板在灵活性上存在一定的局限性供审查。为落实行动计划，加强行业透明度建设，切实保护基金股东合法权益，中国证监会修订了《证券投资基金信息披露格式及内容指引第2号——年度报告内容与格式》和《证券投资基金信息披露格式及内容指引第3号——半年度报告内容与格式》。 4、《证券投资基金信息披露内容与格式指引第2号——年度报告内容与格式》 《基金——季度报告的内容和格式》进行了整合修订，更名为《第四章》。制定了《公开募集证券投资基金信息披露内容和格式的两个指引——定期报告的内容和格式》并公开征求意见。函件披露规则制度是一个更加简洁的内容和格式指南。由3章36条组成。主要修改如下：一是合并年度报告、半年度报告和季度报告中相同或相似的披露内容；二是根据不同职能提出具体、单独的披露要求，并根据顶层方法定位年度、半年度和季度报告。行业协会被授权根据内容和格式指南以及外展活动开发XBRL模板。具体来说，卡牌披露规则体系更加简洁。此次修订将现行准则第2号（年度报告）、第3号（半年度报告）、第4号（季度报告）的内容和格式统一为一份规范性文件，并根据各类定期报告的特点，保留了单独的披露要求。同时，我们更新了各类定期报告信息披露的相关内容和格式，吸收了遵守《信息披露法》等更高法律的规定和最新的行业惯例。此外，新修订的内容和格式指南获得全面批准，XBRL模板级别由“规范性文件”调整为“Ges协会自律规则”、“资产管理”。审核工作完成后，将更新“部门规章+规范性文件+自律规则”的定期报告信息披露规则，形成规则体系，在保持规则简洁性和权威性的同时，进一步提高规则的灵活性和适应性。同时，本次修订将消除很多重复内容。披露信内容进一步强调了“投资者引导”的概念，行动计划明确了中长期产品业绩、业绩比较等信息。hmarks，投资者盈亏全面展示。因此，在本次XBRL模板中，资管协会将要求管理人将过去7年、10年的中长期业绩汇总到年报、半年报和季度新产品报告中，取消前一个月业绩的披露，引导行业更加关注“长期投资、价值投资”的理念。同时，要求行业更加关注投资者利益，要求投资管理人在年报和半年报中披露过去一年主动管理股票型和混合型基金盈利的投资者比例。监管重点是提高投资行为的稳定性。目前，一些主动管理的股票型基金和混合型基金的换手率很高，不符合价值或长期投资理念。并可能导致投资者的长期回报不佳。为此，证监会要求基金管理人在年报中采用该XBRL模板披露相关产品报告期内的股票成交量数据，加强投资行为稳定性信息披露，鼓励基金管理人和基金管理人形成更加谨慎理性的投资理念，纠正过于激进的投资行为。
（编辑：魏敬亭）

●记者詹淑丽 1月30日，证监会就《证券期货法实施意见第18号》征求意见，拟扩大上市公司战略投资者类型，明确最低持股比例要求。法律实施意见规定，发行完成后，战略投资者的认购比例原则上不得低于上市公司总股本的5%。若与资管产品同时认购，认购数量将根据产品单独计算。战略投资者包括产业投资者或股权投资者。 《法律适用意见》在多个方面进行了修改。具体来说，扩大战略投资者类型。显而易见，机构投资者包括全国社保基金、基本养老保险基金、企业利率（职业）养老基金、商业保险基金（保险公司运用保险资金自有投资或委托所属保险资产管理机构投资，或附属保险资产管理机构作为个人投资者发行的股权投资计划）、公募基金、银行财务管理人等机构投资者可以作为战略投资者，以耐心资金作为战略资源对股票市场上市公司进行战略投资。公司。同时，《条例》将此类投资者定义为股权投资者，将其他产业投资者定义为产业投资者。明确最低持股比例要求。提出战略投资者应加大对上市公司的参与力度，并进一步明确战略投资者原则上可以认购上市公司5%以上的股份，并可按照参与比例参与上市公司治理。明确股权投资者的基本要求。股权投资者应深入了解上市公司的产业发展，以大量、长期持有为基础，并委派董事参与公司治理，能够配置上市公司的战略资源，显着改善上市公司的治理和内部控制，有利于上市公司整合市场资源或增强其核心竞争力。改进披露要求。上市公司必须在年度报告中披露战略资源实施和整合的实施情况和效果。增加、更严格的监管要求。战略投资者不得以任何方式规避最低持股比例或股份锁定期要求，避免d 代他人持股、进行推卸责任或其他欺诈减持行为，强调不得损害担保的可信度。
（编辑：魏敬亭）