记者 郝健 2026年伊始，公募基金发行热烈。截至3月17日，今年新增公募基金发行金额突破2600亿元，创近四年同期最高金额。在这波发行热潮中，不仅股票基金频频爆发，“债券+”、FOF等品类也表现不俗，市场份额大幅提升。近期公布的数据复苏的背后，也折射出低利率环境下资本的重新配置，以及资管底层逻辑从单一资产组合向多元化、多资产策略稳定配置时代的升级。公开发售越来越受欢迎。进入2026年以来，公募基金发行呈现供需两旺的趋势。截至今年3月17日，共发行公募基金275只（以基金成立日期为准），目前已发行公募基金275只。新发行数量突破2600亿元，超过近四年同期最高水平。从类型来看，股票市场产品仍然是主要融资来源。其中，主动股票基金（包括普通股和部分混合股票基金）占比32.36%，被动指数基金占比31.64%。尤其是热门产品更能引起人们的关注。以3月10日成立的永盈锐健成长组合为例。融资周期仅9天，融资规模达58.67亿元，认购人数达23.04万户，创下2021年10月后主动型股权基金认购人数新纪录。此外，广发智选、华宝优势产业、银华智享等多只主动型资本新产品规模突破50亿元。与此同时，今年新ETF呈现出“主题型”格局，涵盖有色金属等多个子行业金属、电池、生物技术、能源、农业、林业和畜牧业。其中，资金青睐有色金属、电池类产品。天弘中证有色工业金属主题ETF规模达10.74亿元，易方达中证电池主题ETF规模达8.59亿元。尽管随着股市回暖，风险偏好有所回升，但资金流向更加多元化。国泉证券研究团队认为，当前居民的风险偏好在增强，存在明显的“天花板”，风险依然较低。我们认为公司注重追求稳定收益的风格仍在延续。在公募领域，基金显然更青睐风险相对可控的FOF基金和“固定收益+”产品。 FOF 和固定收益+ 的供需均强劲。需求聚焦稳定收益，今年新市场最大变化是FOF和“固收+”产品的崛起s。据统计，今年新设基金中，FOF占比从去年同期的5.45%提升至14.55%，“债券+”基金占比（保密统计）也从去年的5.91%提升至12.36%，规模超过370亿元。 FOF的发射效率和吸金性能非常出色。截至3月17日，今年FOF新产品已发布40款，总发行量6197.3万份。 2024年和2025年同期，这个数字仅为25.7亿份和134.33亿份。如果从长期周期来看，过去一年FOF新发行的总体份额为1330.69。 1亿份，远远超过上一周期（2024年3月至2025年3月）销售的224.62亿份。不仅规模大幅增长，FOF发行节奏也明显加快。今年新发行40只母基金平均申请时间持有天数仅为10.96天，远低于2024年的64.9天和2025年的20.25天。其中，持有6个月的英泰振轩博士（首发金额58.44亿元）、如意盈泽E基金等10只母基金，持有天数明显低于64.9天。 2024年为20.25天，2025年为20.25天。认购仅用了一天时间，历时6个月（首发金额：33.83亿元）。 “这是低利率环境下居民理财需求变化、资产配置理念深化、机构渠道协同发力的结果。”业内专家对中国证券报记者表示，在存款下降、传统理财收益下降的背景下，FOF凭借稳定性和流动性，满足了部分投资者的配置需求。同时，基金公司经过几年的积累，产品线逐渐成熟，渠道意识增强SS。同时，提高发行效率将改善产品审批和渠道沟通。这也反映出国内机构的整合更加顺利。中金公司研究团队认为，随着多元资产配置理念的逐渐普及，加上渠道端的密集发力，公募母基金已进入第二轮扩张周期。这一情况也得到了一线投资者的印证。投资人张先生表示，他打算出售部分股份，尝试一下朋友推荐的FOF产品。 “目前的市场点位变化太快，很难判断市场。最好在保持稳定的同时寻找盈利能力。”他表示。资管逻辑从寻求单一旗舰基金产品转向青睐“债券+”和FOF。这一现象的背后是资管底层逻辑的完善。市场正在从单一资产收益游戏转向依靠多种资产、多种策略的科学配置来平滑波动。富国基金认为，FOF受欢迎的核心在于其最佳定位。过去，母基金常常被视为帮助投资者决策的“专业买家”，但现在，它们更多地被视为“资产配置工具箱”。扩大投资范围，FOF不再单纯依赖A股市场行情，还包括港股、商品期货、公募REITs等资产类别。经过近几年市场的洗礼，投资者的共识是不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。 FOF“多元化配置、分散风险”的特点恰好契合了投资者求稳的心理，成为投资组合求稳的定心石。华安基金相关人士表示，随着市场利率持续走低，“债券+”成为现实选择通过股票和债券之间的协同效应和风险分散来平衡收益和风险。对于投资者来说，选择与自身风险承受能力相匹配、在风险可控的情况下带来更高回报的Bond+产品，是当今剩余资金保值增值的优质选择。 “多元化配置的好处在于，可以根据稳定资产的战略中心设定不同的回撤目标，从而为不同风险偏好的投资者提供一站式解决方案。我们能够提供最佳的资产配置方案。易方达基金基金经理刘淑霞表示，多资产投资需要更强的研究专业知识，所以当资金相对充裕但资产相对稀缺时，公募FOF提供了更好的选择，让投资者可以以较低的门槛配置多种资产。
（编辑：康博）